【2026年9月運用実績】+7.8万円。ただし中身は12.9万円のマイナスです

この記事について

先月の記事で、私はこう書きました。

増加の3分の2が相場由来でした。

9月は、その逆です。

総資産は1,076万円。前月比+78,375円（+0.7%）。 数字だけ見れば増えています。

でも、この月に私が入れたお金は207,775円でした。20.7万円入れて7.8万円しか増えていない。つまり相場による増減は-129,400円のマイナスです。

先月の記事で「毎月20万円入れていれば、相場が下げても総資産は増えて見える」と書きました。まさにそれが起きた月なので、丁寧に書きます。

1. 9月の総資産

グラフの右端を見てください。青い線（評価額）はほとんど動いていないのに、グレーの点線（元本）だけが持ち上がっています。 その差である緑のバーが、8月より痩せている。

これが「増えたように見えて、中身は減っている」の正体です。

2. 増減の内訳

毎月いちばん大事にしている分解です。

20.7万円入れて、12.9万円ぶん評価が下がった。差し引きで7.8万円の増加。 「+0.7%」という数字より、こちらのほうが9月の実感に近いです。

含み益率も、40.5%から37.8%へ2.7ポイント削れています。総資産は増えているのに、自分の資産のうち「値上がりで得た部分」の割合は減ったということです。

3か月並べると

連載3回目になったので、ようやく推移が出せます。

3か月で60.9万円増えましたが、そのうち62.4万円は自分で入れたお金です。相場からもらった分は、-1.5万円のマイナス。

毎月ほぼ同じ額（21万円前後）を入れているので、動いているのは評価損益の列だけです。-26万 → +38万 → -13万。この振れ幅こそが相場で、3か月通せばほぼゼロでした。

積立を始めたばかりの人が「3か月で60万円増えた」と言うとき、その中身はたいていこれです。資産形成の初期は、相場より入金のほうが圧倒的に効きます。

3. 9月の値動き：上旬に35万円下げて、月末に最高値

月初と月末だけ見ると+0.7%ですが、道中はかなり動いていました。

9/1から9/11まで、7営業日連続で下げ続けました。 下げ幅は278,115円。年内最高（8月中旬）と比べると-3.78%です。

原油価格の急騰と長期金利の上昇が重なった時期で、週次記事でも「二重の逆風」と書きました。正直なところ、この週は画面を見るのが少し憂鬱でした。

そこから流れが変わります。9/11を底に反転し、9/28には10,894,795円で年内最高を更新。17営業日で526,858円、5.08%の戻しです。

ただし月末2営業日でまた下げて、10,762,933円で着地しました。

この間、私がやったことは何もありません。 9/2に自動積立が15万円執行されただけで、下げている最中も戻している最中も、金額は一切変えていません。

4. 自動積立は2か月目も問題なし

これに手動の買付を加えて、9月の買付は合計207,775円でした。

9/2は、上で書いた「7営業日連続の下げ」の2日目です。下げている最中に、何の判断も挟まず15万円が入りました。 自動化していなければ、「もう少し待とうか」と考えた可能性は十分あります。

結果として9/11まで下げ続けたので、9/2に買った分は一時的に含み損でした。でも9/28には年内最高を更新しているので、いま見れば悪くない買い場です。どちらも事前には分かりません。

5. 銘柄別：S&P500の含み益は248万円

9月単月の損益ではなく、9/30時点での累計の含み損益で並べます。

含み益が大きい順

含み損になっている銘柄

S&P500の含み益率48.6%が、私のポートフォリオを支えています。資産の7割がここなので、この1銘柄の調子がそのまま私の成績です。

一方で、全世界株式が含み損に沈んでいます。これは企業型DCで毎月買い続けている銘柄で、買付が新しいぶん取得単価が高い。買い増している最中の銘柄は、こうなりやすいという例として見ています。

楽天グループの-11.3%は、10銘柄中いちばん悪い数字です。ただ保有6.7万円なので、全体への影響はほとんどありません。

9/30時点の構成

※構成比は四捨五入のため、各行を足すと99.8%になります

上位2銘柄で90.4%。先月から0.7ポイント下がりましたが、相変わらず米国株の大型テック偏重です。

6. 円高が1.7%進みました

9月のドル円です。

円建てで米国株を持っていると、円高はそれだけで評価額を押し下げます。 9月の評価損益-129,400円のうち、どれだけが円高によるものかは切り分けられません（私のトラッカーは円換算後の金額しか持っていないためです）。

ただ、総資産の-1.2%に対して円高が-1.7%進んでいることを考えると、S&P500自体は円建てで見るより健闘していたはずです。

8月の記事では、協調介入後の円安戻しが資産を押し上げたと書きました。9月はその逆方向に動いた、ということになります。為替は毎月こうして行ったり来たりします。

7. 10月に向けて

方針は変えません。

• 自動積立4プラン（月15万円）を継続
• S&P500中心の構成もそのまま
• レバレッジの比率は上げない

9月は含み益率が2.7ポイント削れましたが、3か月通せば相場からの取り分はほぼゼロです。資産が増えているのは、いまのところほぼ入金の力だと認識しています。

それでいいと思っています。相場は自分でコントロールできませんが、入金は自分で決められる。コントロールできるほうを淡々と続けるだけです。

まとめ

• 9月の総資産は1,076万円、前月比**+78,375円（+0.7%）**
• ただし買付が+20.8万円、評価損益は-12.9万円。増えたのは入金の力
• 含み益率は40.5%→37.8%（-2.7pt）
• 3か月累計では**+60.9万円のうち62.4万円が入金**、相場からの取り分は-1.5万円
• 月内は9/11に年内最高比**-3.8%まで下げ、9/28に年内最高を更新**
• 自動積立は2か月目も全額執行。下げている最中も金額を変えず
• ドル円は**-1.7%の円高**

増えた月も減った月も、同じ形式で書きます。総資産だけ見ていると、自分の成績は分かりません。 来月も買付と評価損益を分けて出します。

エクラ

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40歳を過ぎたことをきっかけに、本格的に資産形成を開始。現在は投資信託を中心に、長期・分散・積立を軸とした運用を行っています。 年収の40%以上を投資に回しながら、実際の運用を通じて得た気づきや考えをもとに、資産形成や長期投資について発信しています。 短期の値動きに一喜一憂せず、タイミングよりも継続を重視するスタンスで取り組んでいます。