相場が上がっているのに不安になる理由

はじめに

S&P500が最高値を更新しています。

一見すると良い状況ですが、

このような上昇相場で不安になる理由について、
気になっている人も多いのではないでしょうか。

初心者は下げで不安になる

投資を始めたばかりの頃は、

相場が下がると不安になります。

資産が減っていくからです。

これは自然な感情です。

ですが、経験者は上げで不安になる

ある程度投資を続けていると、

今度は逆に、

相場が上がっている時に不安を感じるようになります。

ですがこれは、

単純に「下がるかもしれない」という不安ではありません。

上げが続くとリターンが取りにくくなる

ここが本質です。

長期投資においては、

ずっと上昇を続ける相場よりも、

長期間の低迷や停滞があった方が、
最終的なリターンは大きくなりやすいです。

なぜなら、

安い価格で長く積み立てることができるからです。

上げ続ける相場のデメリット

相場が上がり続けると、

・常に高い価格で買うことになる
・口数が増えにくい
・将来のリターンの源泉が減る

つまり、

一見すると良い状況のように見えて、

実は長期投資にとっては不利な面もあります。

不安の正体

ある程度経験を積んだ人が感じている不安は、

ここにあります。

・このまま上がり続けたらどうなるのか
・安く買えるタイミングが減るのではないか

つまり、

将来のリターンが小さくなってしまうのではないか

という不安です。

経験者が下げに強いとは限らない

もちろん、経験者が常に下げ相場に強いわけではないと思っています。

今までの上昇で積み上がったリターンがあるからこそ、
多少の下落には耐えられているだけかもしれません。

もしその含み益がすべて吹き飛び、
含み損の状態に入れば、

精神的には初心者とそれほど変わらなくなる人も多いと思います。

つまり、

経験者だから特別強いのではなく、

まだ余裕があるから強く見えているだけということです。

本当の意味でのリスク許容度は、

含み損の状態になった時に初めて分かるのかもしれません。

ですが、どうすることもできない

ここが重要です。

相場が上がるか下がるか、

停滞するかは誰にも分かりません。

だからといって、

そこで行動を変えてしまうと、

・積立を止める
・タイミングを測る
・中途半端に動く

こういった行動につながり、

結果としてリターンを下げてしまう可能性があります。

結論

相場が上がっている時に不安になるのは、

おかしなことではありません。

それは、

長期的なリターンを意識できている証拠です。

ですが、

その不安に合わせて行動を変えてしまうと、

本来得られたはずのリターンを失うことになります。

まとめ

長期投資において重要なのは、

相場の状況ではなく、

どのような状況でも同じ行動を続けることです。

相場は、

上がっても不安になり、

下がっても不安になります。

だからこそ、

不安を基準にするのではなく、

ルールを基準にすることが重要です。

最後に

上昇相場は嬉しいものです。

ですが、

長期投資においては、

安く買える期間も同じくらい重要です。

そのことを理解していれば、

相場の見え方も少し変わってくるのではないでしょうか。

伝説の投資家ウォーレン・バフェットは、

「他人が恐れているときに貪欲であれ」

という言葉を残しています。

ですが重要なのは、

この言葉をそのまま真似ることではなく、

群集心理になびかず、自分のルールを守り続けることだと思っています。

それこそが、

長期投資においてリターンの最大化に繋がるのではないでしょうか。

エクラ

40歳を過ぎたことをきっかけに、本格的に資産形成を開始。現在は投資信託を中心に、長期・分散・積立を軸とした運用を行っています。 年収の40%以上を投資に回しながら、実際の運用を通じて得た気づきや考えをもとに、資産形成や長期投資について発信しています。 短期の値動きに一喜一憂せず、タイミングよりも継続を重視するスタンスで取り組んでいます。