インデックス投資は投資信託とETFどちらがいいのか

コストだけで決めると、この問題は見誤りやすいと思っている

インデックス投資をするなら、投資信託とETFのどちらがいいのか。これはかなりよくあるテーマですが、実際には単純に決められるものではないと思っています。

一般的には、ETFの方がコストは低いと言われることが多いです。実際、それは一つの事実です。
ただ、だからといって単純にETFの方が上とは言えないとも思っています。

なぜなら、ETFは配当金を受け取る仕組みがある一方で、再投資するなら自分で買い直す必要があります。対して、無分配型のインデックスファンドなら、収益がそのままファンド内で積み上がっていくので、複利をかなり自然に回しやすいです。

結局この問題は、コストだけで決まる話ではなく、配当金を受け取りたいのか、それとも複利を自動で回したいのかで答えが変わると思っています。

今回は、インデックス投資をするなら投資信託とETFのどちらがいいのかについて、自分なりの考えを整理してみます。

インデックス投資は投資信託とETFどちらがいいのかは、意外と単純ではない

この手の比較では、どうしても「どちらが優れているか」という話になりがちです。

でも、自分はこの問い自体が少しズレやすいと思っています。
なぜなら、投資信託とETFは、同じインデックス投資でも使い方が少し違う商品だからです。

たしかに、コストだけ見ればETFの方が有利に見えることは多いです。
ただ、投資はコストだけで決まるものではありません。

買いやすさ、積み立てやすさ、再投資のしやすさ、配当金をどう扱いたいか。そういう部分まで含めて考えないと、実際にはかなり雑な比較になってしまいます。

この問題は、コストの差だけで決まるものではないと思っています。

ETFの強みは、配当金を受け取れることだと思っている

ETFの分かりやすい強みは、やはり配当金を受け取れることです。

投資信託の場合、特に無分配型なら収益はファンド内で積み上がっていきます。これはこれで合理的です。
ただ、ETFは配当金という形で現金が出てくるので、受け取る資産として考えやすいのが大きいと思っています。

たとえば、将来的に配当金を生活費の一部にしたい人や、取り崩しよりも現金収入の形で受け取りたい人にとっては、ETFの方が分かりやすいです。

しかもETFは、受け取った配当金をそのまま使うこともできますし、自分で再投資することもできます。
この「自分で選べる」という自由度は、投資信託にはない強みです。

逆に言えば、配当金が欲しい人にとっては、ETFの方がかなり自然だと思っています。

投資信託の強みは、複利を自動で回しやすいことだと思っている

一方で、投資信託の強みはかなりはっきりしています。
それは、複利を自動で回しやすいことです。

無分配型のインデックスファンドなら、収益をわざわざ外に出さず、そのままファンド内で積み上げながら運用が続いていきます。
投資家側で何か操作しなくても、複利が自然に回っていくわけです。

これは長期投資ではかなり大きいと思っています。

配当金を受け取るETFも魅力はありますが、再投資したいなら結局自分で買い直さないといけません。
しかも、その手間は一回ごとには小さくても、長く続くと意外と面倒です。

最初は「そのくらいやる」と思っていても、忙しかったり、面倒になったり、現金のまま置いてしまったりすることは普通にあります。
そうなると、本来回るはずだった複利が少しずつ止まります。

その点、投資信託はそこをかなり自動化できます。
長期で資産を育てるなら、この差はかなり大きいと思っています。

ETFは機動性が高い分、それ自体が長所にも短所にもなる

ETFには、投資信託にはない分かりやすいメリットがあります。
それが、指値で買えることです。

自分が買いたい価格を決めて注文できるので、価格を見ながら買いたい人にとっては使いやすいと思います。
投資信託のように、その日の終値ベースで約定する仕組みとは違って、ETFは株と同じように売買できるからです。

ただ、この機動性は長所であると同時に短所でもあります。
なぜなら、指値で買えることで、逆にタイミングを読みたくなってしまうからです。

もう少し下がってから買いたい。
今日は高いからやめておこう。
明日まで待てばもっといい価格で買えるかもしれない。

こういう考えが入りやすくなるのは、ETFのデメリットでもあると思っています。
長期投資では、タイミングを読むことがプラスに働くより、積立のリズムを崩す方が問題になりやすいからです。

さらに、ETFは細かい金額設定で買いにくいという面もあります。
投資信託なら毎月3万円、5万円、7万円というように、金額ベースでかなりきれいに積み立てていけます。
でもETFは、基本的に市場価格に対して口数や株数で買うことになるので、ぴったり同じ金額を毎月きれいに投資するのはやりにくいです。

この違いは地味ですが、積立を長く続けるうえでは意外と大きいと思っています。
淡々と同じ金額を積み立てたい人ほど、投資信託の方が相性はいいはずです。

ETFは市場が開いている時間に売買できるため、機動性が高いのは明確なメリットです。
しかし、その売りやすさは長期投資ではデメリットにもなり得ます。

もちろん、投資信託も別に売れなくて困る商品ではありません。
普通に売却はできますし、長期投資を前提にするなら、機動性の差をそこまで重く見すぎる必要はないと思っています。

むしろ、すぐに売れる環境があることで、相場が大きく動いたときに感情で判断しやすくなり、余計な売買につながる可能性もあります。

ETFの機動性は魅力ですが、長期投資ではその機動性がそのまま武器になるとは限らない。
この点も、投資信託とETFを比べるときには意外と重要だと思っています。

コストだけで見ればETFでも、手間まで含めると投資信託もかなり強い

ETFの優位性としてよく言われるのがコストです。
たしかに信託報酬の数字だけ見れば、ETFの方が低いケースは多いです。

でも、自分はここで終わる比較は少し危ないと思っています。

なぜなら、投資は数字だけで完結しないからです。
どれだけコストが低くても、自分で再投資するのが面倒になったり、買い付けの単位が使いにくかったり、積立のしやすさでストレスを感じたりするなら、その時点でかなり使い勝手は落ちます。

長期投資では、最適っぽい商品より、続けやすい商品の方が強いことがよくあります。

コストの低さはもちろん大事です。
でも、手間や使いやすさを無視してまで追いかけるほどの差なのかというと、そこは人によると思っています。

特に、積立をベースにして淡々と続けたい人にとっては、投資信託の方がかなり合理的です。

配当金が欲しいならETF、複利を自動で回したいなら投資信託だと思っている

ここまで考えると、結論はかなりシンプルになります。

配当金が欲しいならETF、複利を自動で回したいなら投資信託。
自分はこれが一番自然な整理だと思っています。

ETFは、現金を受け取れるのが魅力です。
投資の成果を実感しやすいですし、将来的に受け取る資産として使いたい人には向いています。

一方で、投資信託は、配当を外に出さずそのまま積み上げられるので、資産形成期にはかなり相性がいいです。
余計な判断や再投資の手間を減らしながら、長期で複利を回しやすいからです。

だからこれは、どちらが上かという話ではないと思っています。
受け取りたいのか、育てたいのか。そこが分かれ目です。

自分ならこう考える

自分なら、資産形成期は投資信託の方が自然だと考えます。

理由は単純で、まだ資産を取り崩す段階ではなく、できるだけ効率よく積み上げたいからです。
そういう時期なら、無分配型のインデックスファンドで、複利をできるだけ自動で回す方がしっくりきます。

私自身はまだ積立期間にあることもあり、将来的に考えが変わる可能性はあります。それでも現時点では、利益の最大化を重視するなら、ETFではなく投資信託にフルベットしていくつもりです。

逆に、将来的に配当金を受け取りたい段階に入ったり、生活費の一部として現金収入が欲しくなったりしたら、ETFを選ぶ意味はかなり大きくなると思います。

要するに、資産形成期は投資信託、受け取り期はETFという考え方はかなり自然です。

もちろん、最初からETFが合う人もいると思います。
再投資の手間が気にならず、配当金を受け取れることに魅力を感じるなら、それは十分理由になります。

だから結局は、どちらが優れているかではなく、自分が何を求めているかで変わるのだと思っています。

まとめ

インデックス投資で、投資信託とETFのどちらがいいのか。
この問いに対して、自分は単純に「ETFの方がコストが低いから有利」とは思っていません。

ETFの強みは、配当金を受け取れることです。
投資信託の強みは、複利を自動で回しやすいことです。

さらにETFには、指値で買えたり、すぐ売れたりする機動性があります。
ただ、その自由さは長期投資ではそのまま長所になるとは限らず、タイミングを読みたくなったり、余計な売買につながったりする面もあると思っています。

だから、配当金を受け取りたいならETF。
複利をできるだけ自然に回したいなら投資信託。
この整理が一番しっくりきます。

どちらが優れているかではなく、どう使いたいかで答えは変わる。
インデックス投資は、そこを先に決めた方が迷いにくいと思っています。

エクラ

40歳を過ぎたことをきっかけに、本格的に資産形成を開始。現在は投資信託を中心に、長期・分散・積立を軸とした運用を行っています。 年収の40%以上を投資に回しながら、実際の運用を通じて得た気づきや考えをもとに、資産形成や長期投資について発信しています。 短期の値動きに一喜一憂せず、タイミングよりも継続を重視するスタンスで取り組んでいます。